Tese

Técnicas de cluster para analisar restrição financeira e decisão de investimento: uma abordagem Bayesiana (2010)

• Autores:
  • Bassetto, Camila Fernanda
  • Kalatzis, Aquiles Elie Guimarães (Orientador)
• Autor USP: BASSETTO, CAMILA FERNANDA - EESC
• Unidade: EESC
• Sigla do Departamento: SEP
• Assuntos: CLUSTERS (TÉCNICAS); INFERÊNCIA BAYESIANA
• Idioma: Português
• Resumo: O presente trabalho tem por objetivo investigar a presença de restrição financeira nas decisões de investimento de 564 firmas brasileiras no período de 1996 a 2006. A análise das decisões de investimento e restrição financeira é realizada utilizando uma abordagem bayesiana e um banco de dados longitudinais com informações variando por firma e no tempo, possibilitando considerar a heterogeneidade entre as firmas. O agrupamento proposto utiliza técnicas sob uma abordagem bayesiana e a estimação dos parâmetros do modelo de investimento é realizada considerando um modelo econométrico com os parâmetros variando por grupo. A motivação para a utilização de técnicas de agrupamento considerando a teoria bayesiana para agrupar as firmas deve-se ao fato de tal abordagem não ter sido considerada na literatura sobre decisões de investimento e restrição financeira como critério de classificação. Além disso, o critério adotado neste estudo permite identificar grupos de forma endógena, diferentemente dos estudos encontrados na literatura, os quais assumem critérios de agrupamento definidos a priori e classificam as firmas de forma exógena. Por tratar-se de uma abordagem bayesiana, distribuições a priori são assumidas para os parâmetros do modelo, classificando o modelo de investimento como sendo de efeito fixo ou efeito aleatório. O critério das ordenadas das densidades preditivas é utilizado para selecionar o modelo mais adequado aos dados e com maior poder de predição para observações futuras. Foram testados oito modelos e o mais apropriado foi o modelo de efeito fixo com as firmas classificadas em dois grupos. A utilização de técnicas de agrupamento sob um enfoque bayesiano resultou em dois grupos de firmas com características financeiramente distintas. De acordo com os resultados, o método de classificação bayesiano considerado forneceuindícios de que as firmas enfrentam restrição financeira em suas decisões de investimento. Adicionalmente, a variável fluxo de caixa está atuando como uma proxy para restrição financeira e não sinaliza um potencial de rentabilidade futura, dado que o parâmetro do fluxo de caixa foi maior para as firmas com índices mais baixos de rentabilidade
• Imprenta:
  • Local: São Carlos
  • Data de publicação: 2010
• Data da defesa: 10.11.2010

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Como citar

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• ABNT

  BASSETTO, Camila Fernanda. Técnicas de cluster para analisar restrição financeira e decisão de investimento: uma abordagem Bayesiana. 2010. Tese (Doutorado) – Universidade de São Paulo, São Carlos, 2010. . Acesso em: 23 abr. 2024.

• APA

  Bassetto, C. F. (2010). Técnicas de cluster para analisar restrição financeira e decisão de investimento: uma abordagem Bayesiana (Tese (Doutorado). Universidade de São Paulo, São Carlos.

• NLM

  Bassetto CF. Técnicas de cluster para analisar restrição financeira e decisão de investimento: uma abordagem Bayesiana. 2010 ;[citado 2024 abr. 23 ]

• Vancouver

  Bassetto CF. Técnicas de cluster para analisar restrição financeira e decisão de investimento: uma abordagem Bayesiana. 2010 ;[citado 2024 abr. 23 ]

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