Estrutura de capital de empresas brasileiras num ambiente de altas taxas de juros e na presença de fontes diferenciadas de financiamento (2008)
- Autor:
- Autor USP: VALLE, MAURICIO RIBEIRO DO - FEARP
- Unidade: FEARP
- Subjects: FINANCIAMENTO; CAPITAL (ECONOMIA); TAXAS DE JUROS FUTUROS; EMPRESAS
- Language: Português
- Abstract: Alguns estudos apontaram a necessidade de se incorporar à análise das estruturas de capital das empresas fatores não exclusivamente centrados nas próprias características das empresas. Rajan e Zingales (1995) e Booth et alli (2001) indicaram a importância de fatores institucionais ainda não explorados e Faulkender e Petersen (2006) visualizaram o papel do acesso aos public debt markets, representando o lado da oferta do crédito, na determinação do nível de alavancagem das empresas. A presente tese estuda o endividamento de empresas brasileiras de 1997 a 2006, período em que vigoraram altas taxas de juros no mercado doméstico. Em contraposição às difíceis condições deste ambiente, empresas brasileiras tiveram oportunidade de se financiar a partir de fontes diferenciadas de recursos com taxas de juros exclusivas, como são as linhas do BNDES e as do Crédito Rural. Adicionalmente, dado o diferencial de taxas de juros entre os mercados internacionais e o nacional, empresas brasileiras se depararam com taxas básicas de juros diferentes para os financiamentos em moeda estrangeira comparativamente aos financiamentos em moeda nacional. A tese analisa a influência do acesso a estas fontes de recursos, que representam fatores institucionais e/ou o lado da oferta de recursos, no endividamento de empresas brasileiras. Os resultados do trabalho demonstram que: i) as fontes ou linhas diferenciadas de recursos e as linhas em moeda estrangeira tiveram participação significativa no nível de endividamento de empresas brasileiras; e ii) a inclusão do acesso a estas fontes ou linhas juntamente com variáveis clássicas (tamanho, tangibilidade etc.) nos modelos de determinação do nível de endividamento contribuiu para o entendimento da estrutura de capital das empresas brasileiras amostradas
- Imprenta:
- Publisher place: Ribeirão Preto
- Date published: 2008
- Data da defesa: 07.04.2008
-
ABNT
VALLE, Mauricio Ribeiro do. Estrutura de capital de empresas brasileiras num ambiente de altas taxas de juros e na presença de fontes diferenciadas de financiamento. 2008. Tese (Livre Docência) – Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto, 2008. Disponível em: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/livredocencia/96/tde-25062008-123025/. Acesso em: 19 abr. 2024. -
APA
Valle, M. R. do. (2008). Estrutura de capital de empresas brasileiras num ambiente de altas taxas de juros e na presença de fontes diferenciadas de financiamento (Tese (Livre Docência). Universidade de São Paulo, Ribeirão Preto. Recuperado de http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/livredocencia/96/tde-25062008-123025/ -
NLM
Valle MR do. Estrutura de capital de empresas brasileiras num ambiente de altas taxas de juros e na presença de fontes diferenciadas de financiamento [Internet]. 2008 ;[citado 2024 abr. 19 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/livredocencia/96/tde-25062008-123025/ -
Vancouver
Valle MR do. Estrutura de capital de empresas brasileiras num ambiente de altas taxas de juros e na presença de fontes diferenciadas de financiamento [Internet]. 2008 ;[citado 2024 abr. 19 ] Available from: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/livredocencia/96/tde-25062008-123025/ - Informações contábil-financeiras e custo de captação em mercados de bonds
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